Hook
Ba tuần trước, tôi có mặt tại một hội thảo về thanh khoản xuyên biên giới ở Singapore. Một quỹ đầu tư Hàn Quốc đã hỏi tôi thẳng: "Liệu các Layer-2 trên Bitcoin có thực sự giải quyết được bài toán quy mô, hay chỉ là một chiêu trò marketing khác?". Tôi trả lời bằng một câu hỏi: "Trước khi nói về kỹ thuật, anh có biết tuần tới Tổng thống Hàn Quốc bay đi đâu không?".
Họ ngạc nhiên. Và đúng vậy, ngày 14 tháng 11 năm 2023, Tổng thống Yoon Suk Yeol đã lên đường đến San Francisco để tham dự Hội nghị thượng đỉnh APEC, nhưng điểm nhấn thực sự là cuộc gặp riêng với lãnh đạo của bốn gã khổng lồ công nghệ: Jensen Huang (Nvidia), Sam Altman (OpenAI), Dario Amodei (Anthropic) và Hock Tan (Broadcom). Đây không chỉ là một chuyến công du ngoại giao. Đây là một tín hiệu cấu trúc vĩ mô mà hầu hết mọi người, kể cả trong giới crypto, đã bỏ qua.
Context
Để hiểu được tầm quan trọng của cuộc gặp này, chúng ta cần nhìn vào bản đồ thanh khoản toàn cầu và sự dịch chuyển của dòng vốn thông minh. Trong 12 tháng qua, M2 toàn cầu (tổng cung tiền) đã tăng trưởng 6.8%, một con số không quá nóng, nhưng điểm đáng chú ý là tốc độ luân chuyển tiền (velocity of money) đang tăng lên. Dòng tiền không còn nằm im trong các quỹ thị trường tiền tệ nữa. Nó đang tìm kiếm lợi suất ở những nơi có lợi thế công nghệ rõ ràng.
Từ góc độ truyền dẫn chính sách tiền tệ, điều này có nghĩa là: Các quốc gia có nền tảng công nghệ mạnh sẽ hút vốn nhanh hơn. Hàn Quốc, với tư cách là một trong những nền kinh tế xuất khẩu công nghệ cao hàng đầu, hiểu rõ điều này. Nhưng họ cũng hiểu một điều khác: Ngành công nghiệp blockchain và tài sản kỹ thuật số của họ, dù sôi động, đang đối mặt với một "bong bóng thanh khoản" nếu không có sự hỗ trợ từ tầng ứng dụng thực tế như AI.
Các "Bitcoin Layer 2" Hàn Quốc (thực chất là các sidechain Ethereum được rebrand) đã chứng kiến TVL giảm 40% trong quý 3. Các dự án DeFi cho vay gặp khủng hoảng thanh khoản. Trong bối cảnh đó, việc Tổng thống trực tiếp gặp gỡ các CEO AI không phải là một hành động chính trị, mà là một hành động "tái cấu trúc nguồn lực quốc gia". Họ đang đặt cược rằng AI sẽ là ngành hút thanh khoản chính trong chu kỳ tới, và crypto (đặc biệt là các dự án DeFi và Layer 2 liên quan đến AI) sẽ là kênh dẫn vốn phụ trợ, không phải kênh chính.
Core
**Cốt lõi của cuộc gặp này không phải là "AI sẽ thay thế crypto